在斥资22亿港元买下香港大楼作为新总部后，李宁继续扩张。

据时尚商业快讯，香港私募基金LionRock莱恩资本日前通过旗下一只基金从日本运动服饰集团Asics手中买下瑞典户外品牌Haglöfs，交易金额等具体细节暂未公布。

这是莱恩资本首次涉足户外领域，创始合伙人蒋家强表示Haglöfs与公司的投资组合无缝契合，未来将加速该品牌在欧洲及其他市场的扩张。Haglöfs目前拥有240名员工，预计不会进行大规模裁员。

值得关注的是，站在莱恩资本背后的是国内运动服饰集团李宁，李宁本人则是莱恩资本的非执行主席。但针对这一交易，李宁强调集团只是跟投方，将不参与收购公司的管理与运营。

李宁于2019年与莱恩资本合作成立私募基金，投资大约6100万美元。通过莱恩资本，李宁控股的非凡领越于2020年以1亿英镑的价格间接买下英国百年鞋履品牌Clarks，随后又陆续把老牌香港服饰零售商堡狮龙和意大利百年奢华品牌铁狮东尼收入囊中。

参照Clarks的交易轨迹，业内人士预计非凡领越未来或将成为Haglöfs的实际所有者。

Haglöfs由Wiktor Haglöf于1914年创立，最初主要为伐木工人制作背包后逐渐发展成为北欧地区最大的户外产品制造商和提供商之一。目前该品牌产品线分为服饰、鞋履及装备三大类，主要涵盖功能服装、背包和睡袋、手套等其他必需品，价格在几百至数千元人民币之间。

由于独特的“H”型品牌标识仿佛两根火柴，Haglöfs被户外运动爱好者称为“火柴棍”。2001年“火柴棍”成为上市私募股权公司Ratos AB的全资子公司，于2010年被Asics以1.28亿美元的价格收购。

虽然Haglöfs从未公布具体营收数据，但据业内人士透露，在Asics接手后的5年内其收入每年同比上涨15.8%。另据相关文件，该品牌的销售额在2022年仍实现11%的增长，利润大涨25%。

有业内人士预计，鉴于Haglöfs近年来的业绩与规模持续增长，莱恩资本此次与Asicis达成的最终成交价格不会低于1.28亿美元。

深有意味的是，莱恩资本欧洲负责人Tom Pitts在声明中主动提及安踏收购的始祖鸟。他坦言，“我们最初认为安踏斥资52亿美元收购始祖鸟母公司的估值过高了，但随着时间推移，该品牌已成为中国户外运动领域的领跑者”。

不过在分析人士看来，李宁已经放弃正面对标安踏，而是想通过Haglöfs刺激非凡领越加快增长，从而让其有足够的“弹药”重建品牌力，拾回丢失的消费者。

随着年轻消费者开始收紧腰包，过去一年李宁深受增收不增利的困扰。据华经产业研究院数据，李宁2022年的市占率只有10.4%，与十年前几乎一致。

早前有分析指出，李宁当务之急是在研发、用户需求洞察方面给予足够多的投入与重视，以提升竞争力，这离不开持续的资金投入。

然而非凡领越正面临业绩增长失速的挑战。2022财年，堡狮龙收入同比大跌50%至5.85亿港元，毛利率下滑至47%。最大王牌Clarks也出现疲态，上月底宣布全球团队将裁减103个职位，以降低成本，保证公司的长远发展。自今年以来，该公司股价累计下跌28.5%。

Haglöfs虽然成立至今近110年，并且在2011年10月就通过三夫户外正式进入中国市场，但微博和微信公众号都在2017年停止更新，目前线上仅天猫旗舰店仍在运营，只在北京、长春、锦州和香港拥有实体店，在中国市场依旧拥有大片空白。

鉴于目前中国的户外运动渗透率为28.3%，与海外超50%的渗透率仍有距离，且消费者的需求越发精细化、专业化，如果能够盘活Haglöfs在中国市场的业务，该品牌业绩无疑会在已有基础上实现更大突破，从而为非凡领越提供新的业绩增长动能。

需要警惕的是，其他运动服饰集团也在争夺户外运动服饰这块蛋糕。周日晚间，特步宣布斥资6100万美元增持索康尼及迈乐品牌业务，以进一步布局户外运动市场。波司登则于本月在杭州万象城开设全国首家户外概念店。

日本户外品牌Snow Peak去年10月宣布与仁恩（北京）国际商业管理有限公司、中信聚信（北京）资本管理有限公司合作，在中国成立合资公司，目前正致力于将电商业务从韩国转移到中国，并与批发商签订合同。该品牌表示，中国市场将急剧增长。

Haglöfs能否成功破圈，仍是未知数。

截至周三收盘，非凡领越股价上涨1.27%，最新市值为77亿港元，李宁则在轮番大手笔的回购刺激下，股价上涨2%，市值回升至500亿港元以上录得505亿港元。