鞋企星期六因7.51亿元的关联交易未披露而收到广东证监局的警示函。中国商报记者发现，高额关联交易背后释放的信号似乎是星期六在悄然转移鞋类业务。此前，该公司曾多次进行过“脱鞋”行为，经营的天平也逐渐倾向网红直播业务。不过，目前直播行业竞争加剧，一旦脱离实业，星期六还能走多远？

据了解，去年7月至9月，星期六与广东佛山市南海区元麒投资有限公司合资设立了三家品牌公司，星期六分别持有三家品牌公司45%的股权。中国商报记者查询发现，这三家公司主要运营鞋类品牌星期六（ST&SAT)、迪芙斯（D:FUSE)、索菲娅（SAFIYA）的零售业务，星期六通过全资子公司向品牌公司销售产品，并向品牌公司收取品牌使用费。

根据有关规定，这三家品牌公司为星期六的关联方。同时，截至今年3月，星期六及下属子公司与三家品牌公司累计发生关联交易7.51亿元。因星期六并未按规定及时披露上述关联交易，广东证监局决定对星期六及该公司董事长兼总经理于洪涛、董事会秘书何建锋采取出具警示函的行政监管措施。

实际上，这并非星期六的首次“脱鞋”行为。2018年7月，该公司试图将鞋类相关品牌、销售以及存货等经营性资产转移至外部合资公司，这是星期六首次尝试转移鞋类业务。去年，星期六又将旗下鞋类研发公司以1385万元出售，宣布以轻资产模式发展女鞋业务。

此外，星期六正在减少公司直营店的比例，加大加盟商门店占比。去年，该公司自营门店减少390家，加盟店增加243家。值得一提的是，星期六此前表示，去年公司调整鞋类产品零售业务的经营方式为公司向品牌公司批发销售产品，逐步降低公司线下店铺的自营比例。

与弱化鞋类业务相比，星期六对网红直播业务则是大手笔投入。今年4月，该公司宣布拟向特定对象募集总额不超过29.7亿元的资金，用于遥望数字营销云平台建设项目、社交电商生态圈建设项目等。同时，星期六还表示，子公司遥望网络正在快速发展中，公司队伍已新增200多人，已签约王祖蓝、张柏芝等明星，通过自主孵化和签约两种形式已签约100个红人和达人，累计合作品牌超500家。星期六表示，未来将批量化生产带货主播。

值得注意的是，此前，星期六受益于投资头部网红李子柒的传闻而被市场热捧，公司股价一度在26个交易日内拉出17个涨停板。尽管此后星期六否认李子柒是旗下网红，但也难挡公司股价由4元左右飙升至20元以上。

不可否认，“脱鞋蹭网”也存在一定的风险。纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄在接受中国商报记者采访时表示，轻资产模式能够降低星期六鞋类业务的运营风险，但公司也会减弱对产品质量、设计等方面的控制能力。同时，程伟雄表示，随着《网络直播营销行为规范》出台、行业参与者不断增加，直播带货行业的竞争正在加剧，星期六的业绩想要保持稳定增长面临着挑战。

来源：中国商网